Investment-Lektionen im hochkarätigen IPO-Debakel, während Sensex aufsteigt

Viele hochkarätige Börsengänge (IPOs), die 2021 Wellen schlugen, stehen vor schlechtem Wetter – selbst als Sensex an der Bombay Stock Exchange am Donnerstag auf einem Allzeithoch von 62.272 schloss, wurden einige dieser Notierungen, darunter Paytm und Zomato, fortgesetzt zu kämpfen, was zu einer Erosion des Kapitals der Anleger führt.

Da erwartet wird, dass die Inflation allmählich nachlässt und die Aktienmärkte wahrscheinlich von höheren FPI und lokalen Investorenströmen profitieren werden, raten Experten Anlegern, sich an gute Unternehmen zu halten, die bereits an der Börse notiert sind, anstatt Börsengängen nachzujagen, die bereits notiert sind, um davon zu profitieren Anstieg auf den Sekundärmärkten.

Wie haben Anleger verloren?

Investoren, die während des Booms 2021 Geld in eine Reihe hochkarätiger Börsengänge investierten, erlebten eine erhebliche Kapitalerosion. Während der Sensex, der vor kurzem die 62.000-Marke wiedererlangt hat, in den letzten vier Monaten um über 21 Prozent gestiegen ist, ist die Marktkapitalisierung von Paytm seit dem Tag der Notierung um über Rs 70.000 crore gefallen. Am Mittwoch schlossen die Paytm-Aktien um 5,20 Prozent niedriger bei 452,30 Rupien gegenüber dem vorgeschlagenen IPO-Preis von 2.150 Rupien – ein Rückgang um satte 79 Prozent.

Es ist nicht nur Paytm. Star Health and Allied Insurance notiert jetzt bei 599,95 Rupien gegenüber einem Angebotspreis von 900 Rupien und PB Fintech ist von seinem IPO-Angebotspreis von 980 Rupien auf 400,65 gesunken. Cartrade ist von seinem IPO-Preis von 1618 Rupien auf 484,15 Rupien am 23. November gefallen .

Nykaa (FSN E-Commerce) fiel von seinem 52-Wochen-Hoch von 429,86 Rs an der BSE auf 171,65 Rs (nach Aktiensplit). Die Marktkapitalisierung von Nykaa hat sich am Mittwoch von rund 1 Mrd. Rupien auf 48.890 Rupien fast halbiert. Das Unternehmen kündigte kürzlich eine 5:1-Bonusausgabe inmitten des Ausverkaufs an. Gemäß dem angepassten Schlusskurs wird die Aktie derzeit 23 Prozent unter dem IPO-Angebotspreis von 1.125 Rupien gehandelt.

Tatsächlich werden 23 der 43 öffentlichen Emissionen zwischen Juni 2021 und Dezember 2021 derzeit unter ihrem Ausgabepreis gehandelt.

Was sollten Anleger tun?

Da diese Aktien weiterhin unter Druck bleiben, gibt es unter Experten mehrere Meinungen. Während bestehende Anleger, die auf Verlusten sitzen, abhängig von ihrem Einstiegspunkt und den Verlusten, auf denen sie sitzen, warten oder aussteigen können, raten Experten bei Neueintritten in diese Aktien zur Vorsicht. Viele glauben, dass der Druck auf diese Unternehmen noch einige Zeit anhalten und weiter sinken könnte.

„Investoren sollten warten. Es wird dauern, bis die Talsohle erreicht ist. Wir glauben, dass es nach einiger Konsolidierung 350 Level testen kann. Es ist möglich, dass sie sich langfristig in die Nähe dieser Niveaus erholen könnten“, sagte Ravi Singhal, CEO von GCL, zum Rückgang der Paytm-Aktien.

Einige glauben, dass die Aktienkurse kurzfristig unter Druck bleiben könnten, da Großaktionäre weiterhin Aktien dieser Unternehmen verkaufen, da sie schwach gehandelt werden.

Die Beteiligungen der Projektträger an einigen dieser Unternehmen sind seit dem Ende der Sperrfrist zurückgegangen.

Letztes Jahr entschied Sebi, dass, wenn der Zweck der Emission ein Verkaufsangebot oder eine andere Finanzierung als Investitionsausgaben für ein Projekt beinhaltet, der Mindestbeitrag des Projektträgers von 20 Prozent für 18 Monate ab dem Datum der Zuteilung von festgeschrieben werden sollte der Börsengang gegenüber drei Jahren früher.

Außerdem musste der Anteilsbesitz des Projektträgers über 20 Prozent im Vergleich zum Vorjahr in nur sechs Monaten fixiert werden. Die Sperrfrist für Aktien, die von Nicht-Promotoren vor dem Börsengang gehalten werden, wurde von einem Jahr auf sechs Monate verkürzt.

Warum gab es 2021 einen Ansturm?

Der Boom auf dem IPO-Markt 2021 stand im Einklang mit der Sensex-Rallye. „Im April 2021 bis Oktober 2021, als der Sensex von der 40.000er-Marke auf die 60.000er-Marke sprang, wurden 49% der IPO-Emissionen gemeldet. Es war auch die Zeit der allmählichen Stärkung der indischen Wirtschaft nach der durch Covid verursachten Verlangsamung. Solide makroökonomische Fundamentaldaten in Bezug auf eine stabile Währung, angemessene externe Puffer und ausreichende inländische Liquidität haben den Anlegern Trost geboten“, sagte die Bank of Baroda in einem Bericht.

Die Situation änderte sich 2022 mit der finanziellen Verschärfung weltweit und in Indien. Im Geschäftsjahr 2021-22 haben Unternehmen Rs 1,30 Lakh Crore vom Primärmarkt aufgebracht. In den ersten sieben Monaten 2022-23 haben Unternehmen durch Börsengänge rund 38.000 Rupien eingesammelt.

Geopolitische Spannungen, eine schwächelnde Rupie, eine Inflation, die (seit sieben aufeinanderfolgenden Monaten) über der Obergrenze der RBI von 6 % bleibt, und die Ausbreitung einer Verlangsamung des globalen Wachstums belasteten die Stimmung.

Sollten Sie in einen Börsengang investieren?

Fast 70 Unternehmen mit Sebi-Zulassungen warten auf den Börsengang. Experten sagen, dass Anleger bei Investitionen sehr vorsichtig sein sollten, insbesondere in hochkarätige New-Age-Unternehmen, bei denen die Rentabilität ein Problem ist.

Experten glauben, dass New-Age-Technologieunternehmen während der Pandemie zwar hohe Prämien erzielten und von der Marktliquidität und dem Enthusiasmus der Anleger rund um diese Unternehmen profitierten, die Stimmung jetzt jedoch nachgelassen hat – und angesichts der bisherigen Erfahrungen wären die Anleger vorsichtiger.

„Es ist wichtig zu verstehen, dass das Vertrauen der Anleger erschüttert wird, wenn der Markt korrigiert, selbst wenn ein Unternehmen für ein Quartal einen Gewinnrückgang meldet. In den meisten dieser Unternehmen, in denen die Rentabilität für die nächsten fünf Jahre nicht sichtbar ist, ist es für einen Investor sehr schwierig, investiert zu bleiben, und genau das passiert“, sagte der Forschungsleiter eines führenden Finanzdienstleistungsunternehmens.

Experten sind der Meinung, dass Anleger statt Börsengängen auf Unternehmen setzen sollten, die sich seit einiger Zeit an den Märkten erprobt haben. „Unternehmen mit geringerer Hebelwirkung, die in Sektoren mit hohem Wachstumspotenzial tätig sind und in ihren Segmenten führend sind, sollten von Investoren bevorzugt werden“, sagte ein Analyst. Er fügte hinzu, dass man sich vor der Investition in einen Börsengang die Qualität des Promoters, die Corporate-Governance-Praktiken, Finanz- und Peer-Review-Analysen ansehen und die vom Unternehmen geforderte Bewertung prüfen sollte.

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